100 روز تا نصف شدن آیا استخراج بیت کوین برای ماینرها سودآور باقی می ماند؟

فعالان برجسته در حوزه استخراج بیت کوین بر لزوم بهره وری برای حفظ سوددهی خود پس از نصف شدن در سال 2024 تاکید کرده اند. بهره وری ماینرها نیز می تواند بر ادامه فعالیت آنها تأثیر بگذارد. اما در دوران پس از هاوینگ چه چیزی در انتظار ماینرها خواهد بود؟ آیا استخراج بیت کوین برای ماینرها سودآور باقی می ماند؟

به گزارش جهان تیتر و به نقل از کوین تلگراف، در این مقاله چندین شرکت ماینینگ و مدیران آنها در مورد اثرات نصف شدن بیت کوین بر صنعت و عواقب آن برای ماینرهای کوچک و بزرگ صحبت کردند و با هم خلاصه ای از نظرات آنها را مرور می کنیم.

پروتکل بیت کوین دارای یک ویژگی داخلی است که به گونه ای برنامه ریزی شده است که به تدریج پاداشی که به ماینرها برای افزودن یک بلاک به زنجیره داده می شود کاهش می دهد. نصف شدن پاداش استخراج هر 210000 بلاک اتفاق می افتد و با توجه به اینکه هر ده دقیقه یک بلاک به زنجیره بیت کوین اضافه می شود، رویداد نصف شدن هر چهار سال یکبار اتفاق می افتد.

هاوینگ بعدی که چهارمین رویداد است، پاداش استخراج بیت کوین را از 25.6BTC به 125.3BTC کاهش می دهد. نصف های قبلی در سال های 2012، 2016 و 2020 انجام شد.

ماینرها به دقت کاهش پاداش استخراج بیت کوین را به دلیل اثرات آن بر سودآوری، تامین مالی سخت افزار و هزینه های عملیاتی و بازگشت سرمایه ارزیابی می کنند.

تمرکز بر بهبود کارایی استخراج بیت کوین است

بهره وری و کارایی استخراج بیت کوین نقش مهمی در اجرای هاوینگ دارد. به گفته جیمی لوورتون، مدیر عامل Hut8، این رویداد ماینرها را مجبور می کند تا بازده عملیات خود را برای ادامه استخراج افزایش دهند.

Hut8 به طور مداوم نرم افزارهای تخصصی و هدفمند را برای افزایش کارایی سایت های ماینینگ کانادایی خود منتشر می کند. لوورتون اضافه کرد که این شرکت امیدوار است پیشنهاد قبلی خود را برای خرید چهار نیروگاه در انتاریو برای نیروگاه های ماینینگ تکمیل کند.

ظرفیت برق Hut8 در مجموع 310 مگاوات است و سایت معدنی سابق خلیج شمالی این شرکت نیز 40 مگاوات ظرفیت مذکور را دارد. Hut8 به دلیل اختلاف حقوقی طولانی مدت با Validus Power مجبور به تخلیه North Bay شد. Hut8 قصد دارد نیروگاه های فوق الذکر را از Validus Power خریداری کند زیرا دارایی های شرکت از سپتامبر 2023 در دادگاه قرار گرفته است. این وضعیت زمانی رخ می دهد که شرکت به دلیل ناکافی بودن سرمایه توسط وام دهنده تصاحب شود.

لوورتون توضیح می دهد:

ما به طور مداوم چشم انداز مثبتی در مورد استخراج داشته ایم و روند صعودی قیمت بیت کوین را در طول زمان پیش بینی می کنیم. ما بر این باوریم که ماینرهایی که به خوبی برای این شرایط آماده هستند، در موقعیت خوبی قرار خواهند گرفت و از سود احتمالی پس از هاوینگ نهایت استفاده را خواهند برد. به همین دلیل است که امسال عملکرد استراتژیک در گسترش عملیات معدنی خود به صورت غیر ارگانیک داشتیم و توانستیم از طریق یکپارچه سازی ظرفیت خود را افزایش دهیم.

Hut8 ادغام خود را با شرکت ماینینگ مستقر در ایالات متحده USBTC در نوامبر 2023 تکمیل کرد و نرخ هش خود را از 6.2 ExoHash در ثانیه (EH/s) به 7.3 EH/s در همان ماه افزایش داد. داد

تاراس کولیک، بنیانگذار و مدیر عامل SunnySide Digital، ارائه‌دهنده زیرساخت استخراج بیت‌کوین، نظر خود را به صراحت بیان کرده است و ارتباط مستقیم بین کاهش 50 درصدی پاداش استخراج بلوک، قیمت بیت‌کوین و کارمزدها را برجسته می‌کند:

اگر با افزایش قیمت بیت کوین یا افزایش کارمزد تراکنش، تقاضا به حد مطلوب نرسد، ماینرهایی که بازده کمتری دارند مجبور به توقف فعالیت خود می شوند.

کولیک در ادامه اضافه می‌کند که تا زمانی که انگیزه‌های اقتصادی وجود داشته باشد، شبکه کنونی ماینرها به حفظ امنیت بلاک چین بیت کوین ادامه می‌دهند و بابت ریسک‌های مرتبط با آن جبران می‌شوند.

کالین هارپر، رئیس تحقیقات Luxor، بر اهمیت بهره وری و احتمال اینکه معدنچیان کوچکتر مجبور شوند ماشین های خود را خاموش کنند، تأکید می کند:

اگر قیمت بیت‌کوین افزایش پیدا نکند و در نتیجه قیمت هش – که نشان‌دهنده سودآوری ماینینگ است – رشد نکند، استخراج‌کنندگانی که از برق گران‌تر و دکل‌های با کارایی کمتر استفاده می‌کنند، ممکن است مجبور شوند از شبکه خارج شوند.

هارپر اضافه می کند که ماینرهای کوچکتر ممکن است در سال 2024 با کاهش پاداش استخراج بیت کوین با کاهش سود مواجه شوند. در اینجا به نکته مهمی می رسیم که به اتفاق بسیاری از مفسران مطرح شده است: برای افزایش سودآوری در دوره هاوینگ و دوره پس از آن، افزایش قیمت بیت کوین ضروری است.

قیمت بیت کوین به یک عامل بسیار مهم تبدیل می شود

آدام سالیوان، مدیر عامل Core Scientific، می‌گوید که اثر نصف شدن کاملاً به قیمت بیت‌کوین بستگی دارد و مستقیماً بر تعداد ماینرهایی که فعال می‌مانند تأثیر می‌گذارد.

سالیوان گفت:

هرچه قیمت بیت کوین کمتر باشد، ماشین های استخراج بیشتری از شبکه خارج می شوند و سختی شبکه بیت کوین در سطوح پایین تری قرار می گیرد.

برای Core Scientific، این باعث شده است تا روی فعال نگه داشتن ماشین‌ها برای به حداکثر رساندن سود ناوگان معدنی شرکت تمرکز کنند. در یک نکته فنی تر، سالیوان می گوید که موفقیت یک ماینر به مدیریت موثر تعادل بین ظرفیت کل استخراج و کارایی سخت افزار آن در مقایسه با شرایط بازار بستگی دارد.

در حالی که ممکن است برخی از ماینرها مجبور به تعطیلی شوند، سالیوان معتقد است که ماهیت پروتکل بیت کوین همیشه به ماینینگ اجازه می دهد تا ادامه یابد:

شبکه بیت کوین دارای مکانیزم خود ترمیمی است و در دراز مدت، به طور مستمر انگیزه هایی برای ادامه فعالیت های ماینینگ فراهم می کند.

او ادامه می دهد که با خروج برخی از ماینرها یا خاموش شدن تجهیزات آنها، شبکه ریست شده و درصد بیشتری از بلاک ها را آزاد می کند تا به کسانی که به استخراج ادامه می دهند پاداش دهد.

لوورتون در توضیح این موضوع خاطرنشان می‌کند که اگر قیمت بیت‌کوین در هفته‌ها و ماه‌های بعد از نصف شدن به طور تصاعدی افزایش یابد، استخراج‌کنندگان بزرگ‌تر به گسترش عملیات خود، حفظ امنیت شبکه و جذب پتانسیل صعودی ادامه خواهند داد.

هارپر همچنین معتقد است که اکوسیستم ماینینگ پس از هاوینگ سال 2024 دچار شوک قابل توجهی نخواهد شد و طراحی پروتکل بیت کوین همواره مشارکت ماینرها را تشویق کرده است.

هارپر گفت:

همیشه ماینرهایی وجود خواهند داشت که نسبت به دیگران به برق ارزان تری دسترسی دارند، بنابراین تا زمانی که بیت کوین ارزش دارد، حداقل یک نفر آن را استخراج می کند.

او همچنین هدف اساسی مکانیسم تنظیم سختی استخراج را به عنوان یک نیروی متعادل کننده برای حفظ انگیزه ماینرها برجسته می کند.

هارپر توضیح می دهد:

به همین دلیل است که اصلاً تنظیم سختی وجود دارد. اگر استخراج بیت‌کوین برای اکثر ماینرها بی‌سود شود، ریگ‌های خود را تعطیل می‌کنند و باعث کاهش نرخ هش و در نتیجه بازنشانی سختی می‌شوند. این به نوبه خود ماینینگ را برای ماینرهای باقی مانده سودآورتر می کند.

با این حال، Kulik دیدگاه خوش بینانه تری ارائه می دهد و ظهور بیت کوین Ordinals در سال 2023 و تأثیر آنها بر کارمزد تراکنش ها و فعالیت توسعه دهندگان را برجسته می کند. با کمیاب شدن بیت کوین های جدید، در سال 2024 می توانیم شاهد تداوم استخراج بیت کوین به عنوان یک فعالیت اقتصادی سودآور و پایدار باشیم.

مارپیچ مرگ بیت کوین را فراموش کنید

در طول هاوینگ های قبلی، اغلب نگرانی هایی در مورد پتانسیل یک “مارپیچ مرگ بیت کوین” مطرح می شد. در این سناریوی فرضی، دو موضوع افت شدید سودآوری و متعاقب آن کاهش نرخ هش نگران کننده است زیرا ماینرها مجبور به ترک شبکه می شوند.

منتقدان پیش‌بینی کرده بودند که شبکه بیت‌کوین ممکن است به دلیل دوره تنظیم سختی استخراج دو هفته‌ای با چالش‌هایی مواجه شود، زیرا زمان بلوک طولانی‌تر شده و تراکنش‌ها احتمالاً به تأخیر می‌افتند. زمان بلوک، زمان تقریبی است که یک سیستم مبتنی بر بلاک چین برای تولید یک بلوک جدید لازم است.

آدام بک، مدیر عامل Blockstream در دسامبر 2023 (Azer 1402) طی گفتگوی خود با Cointelegraph معتقد بود که چنین سناریویی در عمل غیرممکن خواهد بود. این رمزنگار، که پیشگام توسعه الگوریتم اجماع اثبات کار (PoW) مورد استفاده در پروتکل بیت کوین بود، نگاهی به تئوری های مطرح شده در رویدادهای نصف کردن قبلی انداخته است.

او اضافه می‌کند که این سناریوها هرگز اجرا نشدند، و داده‌های اقتصادی نشان می‌دهد که ماینرها احتمالاً در سال 2024 وضعیت بهتری خواهند داشت.

او گفت:

سودآوری معدن در سال جاری بیش از دو برابر شده است. بنابراین با وقوع هاوینگ بعدی همچنان وضعیت بهتری نسبت به ژانویه (د 1402) دارند و نرخ هش در تمامی این دوره ها افزایش یافته است.

بک همچنین تاکید می‌کند که شرکت‌های ماینینگ پیشرفته محاسبات دقیق زیادی برای محاسبه اثرات بالقوه نصف کردن انجام داده‌اند. رویدادی که از نظر تاریخی با کاهش نرخ هش و خروج برخی از ماینرها همراه است.

بک در توضیح خود افزود:

آنهایی که از بازار خارج می شوند احتمالاً ماینرهای کم کارآمد هستند. ماینرهایی که از تجهیزاتی با 35-40 ژول در هر تراهرتز استفاده می کنند و در واقع فقط نیمی از بازده مورد نظر را دارند.

بک معتقد است که هاوینگ بعدی می‌تواند بدون کاهش نرخ هش اتفاق بیفتد، که به سادگی سودآوری ماینرها را به سطوح مشاهده شده در اواسط سال 2023 کاهش می‌دهد.

او گفت:

البته این امکان وجود دارد که به طور کلی تا زمانی که نصف شدن اتفاق نیفتد، افزایش مداوم هش ریت را تجربه کنیم.

سال 2023 یک دوره چالش برانگیز برای استخراج بیت کوین بود. با وجود رشد اولیه نرخ هش در نیمه اول سال گذشته، برخی از ماینرها به دلیل قیمت پایین بیت کوین فعالیت خود را متوقف کردند.

غول های معدنی که از نظر مالی و ذخایر در جایگاه قوی قرار دارند مانند گذشته فعالیت خود را حفظ کرده اند. برخی از آنها حتی ظرفیت خود را با نزدیک شدن به نصف شدن افزایش داده اند و رشد تاریخی قیمت بیت کوین معمولاً از چرخه های قبلی پیروی می کند.

همانطور که کارشناسان گفته اند، سال 2024 تا حد زیادی به عملکرد قیمت بیت کوین و بهره وری ماینینگ بستگی دارد.